这也是国内电商行业中第一个敢于这么承诺的公司!
而对手天猫和京东呢,根本没有建立自己的物流配送系统,还是和各大快递公司合作,客户下单后两三天才能送达。
在用户体验这一块,美购网已经远远地把对手抛在了身后,甚至从全球来看,能做到“24小时急速达”的电商平台,也只有美购网这么一家!
单从这一点上来看,李光华感觉美购网的价值起码要提高50%才勉强可以接受。
所以他立刻开口反驳道:“请贵方注意,美购网是盈利的,经营状况很好,业绩非常优秀!而且,在化妆品电销行业垄断,服饰专区持续发力,线下市场正在打开,中转仓及物流配送无可匹敌!这样的一家企业,才值360亿美元的估值吗?”
在场的所有人,都心知肚明,摩根斯坦利的代表,是故意压低了价格。
他为什么要这么做呢?
这就要谈一下上市承销商的主要职责了,
所谓承销,就是帮助委托人承销商品的服务商。在金融市场,承销商所承销的商品就是证券,通俗的说就是帮助委托人销售股票。
作为介于企业和投资者之间的中介角色,在ipo的过程中,承销商最重要的一个工作就是帮助企业为股票“定价”,即确定发行价,不能太高,让投资人望而却步;也不能太低,让企业的利益无法得到最大化。
对于企业来说,ipo之前都缺乏和二级市场打交道的经验,而承销商熟悉二级市场,也在不断做案子的过程中积累了对市场大环境以及投资机构、投资人的判断,知道不同机构的投资偏好和风险承受能力。
在与这些机构沟通认购意向的过程中,承销商通常就能判断出一个公司的股票是否受市场欢迎,市场的心理价位是多少等等。
在这个过程中,承销商通常是扮演“辅导者”的角色,他们给出建议,最终与企业共同决定股票发行价。
通常,ipo的企业会找到多家投行或者券商共同帮自己完成股票承销。定价一般是主承销商来主导的,而除了定价,主承销商还有诸多琐碎的工作要完成。
主承销商是整个ipo项目的总协调人,负责协调项目各方,包括企业、会计师事务所、律所、评估师、公关公司等机构,管理他们在项目中各自的进程。
此外,主承销商还要监督各种ipo文件的起草和递交,并与交易所保持实时沟通,根据企业的需求,随时提供上市指导意见,并组织路演,承担股票销售的大头部分。
而承销团中的其他中小承销商,除了配合主承销商的工作,主要职责则集中在销售层面,也就是找到更多对ipo公司的股票感兴趣的投资人。
承销商的盈利模式很简单,即从上市公司募集到的钱中赚取一定比例的佣金。
举个例子,这次美购网ipo共募资100亿美元,三家承销商抽取千分之五的佣金。三家承销商之间分配的情况,则是自己为上市公司募到多少钱,就以此为基数来赚取佣金。
……
因此,承销商希望股票定价低一点,这样他们向投资机构去推销时,就容易了很多。
当然,如果路演过程中,投资者购买意愿强烈,承销商也会相应地提高股票发行价。因为最终募集到的资金越多,他们能够拿到手的佣金也越多。
这次美购网上市,主承销商是花旗银行,所以真正的定价,还是要看花旗银行代表和王业的协商结果。
摩根斯坦利的代表抢先发言,只是表达一下他们的态度而已,并没有太大的作用。
花旗方的代表米尔纳沉思片刻后,也开口发言道:“路演时的定价确实不宜过高,但根据我们团队对美购网的评估结果,我们认为,美购网的真实市值,应该能达到500亿美金以上,甚至能到600亿美金。也就是说,上市股价有望冲到50美金!”
王业点了点头,这个估值还算公允,他当机立断道:“那我们就不要在这个问题上做太多纠结了,路演时,股票价格区间定在40美金到50美金,然后根据路演效果,再进行调整。”
40美金起步的话,美购网的市值就达到了480亿美金,这也将创造内地互联网企业赴美上市的最高估值!
其余几个股东也满意地点头,表示这个价格比较合理。
米尔纳也爽快地表示就先按这个价格来,另外两家承销商,摩根斯坦利和瑞银信贷见主承销商都答应了,当然也没什么话可说。
至于路演的行程,花旗银行方面已经做了规划,第一站当然就是世界经济中心,美利坚首都纽约!
第二站是欧洲经济中心,伦敦!
第三站就是返回亚洲,地点定在香江!
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